2026年作为“十五五”开局之年，证券板块正处于政策红利、业绩高增、估值低位的三重共振期，投资价值凸显，且存在清晰的超额收益路径。

一、2026年证券板块核心投资价值

1. 政策改革红利全面释放

“十五五”规划将资本市场定位为金融强国核心枢纽，改革持续加码。服务新质生产力推动科创板、创业板深化改革，硬科技企业IPO扩容，券商投行业务迎来爆发期。中长期资金入市新规畅通社保、险资入场渠道，直接激活经纪、资管与机构业务。监管鼓励头部券商并购重组、打造一流投行，行业集中度提升，龙头优势持续强化 。

2. 业绩增长确定性强，结构持续优化

2025年上市券商净利润同比大增超60%，2026年一季度A股日均成交额超3万亿元，同比增超50%，经纪、两融业务高景气延续。投行业务接力增长，IPO、再融资、并购重组全面回暖。财富管理与资管业务随居民存款搬家、费率改革筑底回升，自营通过衍生品平滑波动，盈利稳定性提升。机构预计2026年行业净利润同比增10%-15%，ROE有望突破前期高点 。

3. 估值低位，戴维斯双击可期

当前板块市净率约1.3倍，处于近十年40%分位，显著低于历史均值 。业绩高增与估值低位形成强烈“剪刀差”，市场过度反映降费、竞争等负面因素，忽视改革与转型红利 。随着预期修复，板块有望迎来盈利与估值双重提升，修复空间充足 。

二、获取超额价值的投资策略

1. 主线一：龙头为盾，把握确定性收益

聚焦中信证券、中金公司、国泰君安等头部券商。其资本雄厚、投行与跨境业务领先，深度受益行业整合与政策红利，抗风险能力强，业绩稳健、估值偏低，是底仓配置首选，分享行业β与集中度提升红利 。

2. 主线二：弹性为矛，掘金高成长标的

布局东方财富、广发证券等财富管理特色券商，以及中信建投、华泰证券等投行与衍生品优势券商 。这类券商业务弹性大，在市场回暖、政策催化下，业绩与估值提升幅度更显著，适合博取超额收益。

3. 工具化布局：ETF高效参与，降低风险

优选证券ETF（512880）等工具产品 。避免个股踩雷，低成本、高流动性覆盖板块整体行情，适合趋势性配置；配合波段操作，在估值低位加仓、高位减仓，放大收益 。

4. 节奏把控：抓政策与业绩共振窗口

年中是政策密集落地期（衍生品、再融资新规），叠加中报业绩高增预期，易触发行情爆发。长期持有优质标的，短期逢市场调整低吸，规避成交萎缩、政策不及预期风险 。

三、总结

2026年证券板块是A股少有的高景气、低估值、强催化赛道，政策、业绩、估值三重驱动奠定投资价值基础。采取“龙头打底+弹性标的增强+ETF工具化布局”策略，把握年中政策与业绩共振窗口，既能获取稳健收益，又能捕捉超额弹性，实现投资价值最大化。